Актерское мастерство Бланшетт привлекло внимание режиссера Брюса Бересфорда, который и пригласил ее на роль Сюзан Маккарти в военной драме Дорога в рай (Paradise Road). Фильм, в котором также снимались Гленн Клоуз и Фрэнсис Макдорманд, вышел на экраны в 1997 году и стал кинодебютом актрисы. За комедию Слава Богу, что я встретил Лиззи (1997) она получила премию Австралийского киноинститута как лучшая актриса.Затем Бланшетт снялась в мелодраме Джиллиан Андерсон Оскар и Люсинда (по книге Питера Кэри), и ее партнером по съемочной площадке был Рэйф Файнс. Международное признание ждало одаренную актрису после выхода на экраны исторической драмы Шекхара Капура Елизавета.

За исполнение заглавной роли королевы-девственницы Кейт Бланшетт удостоилась хвалебных отзывов критиков, а также престижных кинематографических наград - Золотого глобуса и премии Британской киноакадемии; также она была номинирована на Оскар. Вскоре последовали и новые работы актрисы, среди которых - роли в экранизациях пьесы Оскара Уайлда Идеальный муж и детектива Патриции Хайсмит Талантливый мистер Рипли. С 2000-го года Кейт Бланшетт становится одной из самых востребованных актрис, роли следуют одна за другой: Человек который плакал Салли Поттер, мистический триллер Дар, авантюрная комедия Бандиты Барри Левинсона, где ее партнерами стали Билли Боб Торнтон и Брюс Уиллис, Корабельные новости Лассе Хальстрема и, наконец, появление в образе королевы эльфов Галадриэль в трилогии Питера Джексона Властелин колец. В 2002 году Бланшетт занята на съемках у Тома Тыквера по сценарию Кшиштофа Кисьлевского Небеса. Ее признали и в Голливуде, и в европейском кинематографе, она справляется с бременем интеллекта так же хорошо, как с ясновидением, интуицией и волшебством.